台积电再放大招,惊人投资曝光

2019-10-17
14:00:07
来源: 半导体行业观察


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中时电子报

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全球晶圆代工龙头台积电在17日法说会在即,利多消息不断也推升股价飙涨至接近300元大关,不仅7纳米制程产能满载至年底前,其他先进制程例如极紫外光(EUV)微影技术7纳米强效版(N7+)制程,已协助客户产品大量进入市场,6纳米预计明年第1季试产。不过,台积电不等法说会当天公布消息,原因可能与当天财政部公布的另一项数据,也就是台积电投资支出爆增,有相当关系。


台积电以及对手三星电子所需要的EUV机台唯一供应商、总部位于荷兰的半导体设备厂商艾司摩尔(ASML)16日发布2019年第三季财报,数据显示第三季营收达30亿欧元(约1014亿元新台币),淨利6.27亿欧元,毛利率43.7%,预估第四季将持续成长,营收落在约39亿欧元,毛利率预估为48至49%区间。


ASML总裁暨执行长温彼得(Peter Wennink)表示,ASML第三季财报表现符合市场预期,受到5G、AI等需求激励,记忆体客户的需求将持续强劲。此外,ASML在第三季完成7台EUV系统出货,并接到23台EUV系统订单,不仅创下其单季最高订单金额纪录,也证实逻辑和记忆体芯片客户均积极将EUV系统导入芯片量产。


根据今年2月外媒报导,ASML将于2019年生产30 台EUV机台,过半的18 台数量由台积电抢下,用于生产台积电N7+制程。这些1台造价就要上亿美元的设备,帮助台积电提高产能,事实证明,台积电以先进制造将三星与其他对手狠抛在后。


中国台湾所谓财政部的9月海关进出口贸易初步统计,半导体设备进口额竟比去年同期增加65.2%,增加9.94 亿美元。2019年1月18日,时任台积电财务长的资深副总何丽梅曾指出,今年投资金额最高达110亿美元,但在7月份法说上却改变说法,受到5G需求激增,台积电7纳米以及明年将量产的5纳米前景可期,今年的资本支出将会超出预期。


台积电8月中旬由董事会核定的第四季预算,资本预算约2009亿931万元新台币,比去年同期大增47%,主要用于兴建、扩充厂房以及升级先进制程产能。从这些数据来看,台积电采购的投资支出,也将反应在台积电第四季预算的帐面上。


据天下杂志报导,这些采购设备将用在台积电在南科5纳米晶圆18厂,这也是台积电创办人张忠谋在退下董事长一职之前,给台积电最后的大礼。不过,要如何说服投资人台积电扩大5纳米产能,先前高通给三星代工EUV技术的订单出包事件就给出了1个强力的立足点。


这事件虽在三星否认后告终,但在市场已经传得沸沸扬扬,台积电靠著先进制程产能大爆发,能否在这波助攻下衝破300元大关,未来市值超车三星,就看17日法说会投资人买不买单。



陆行之提六大关注要点




陆行之指出,对于17 日台积电的法说会,有6 个重点值得注意。




这6个重点如下:





1. 台积电第4 季是否能达到市场乐观预期的>=10% q/q 环比成长?


彭博目前预测4% q/q,因为第3 季3% 高于预期,2020 年是否有机会成长> 10% y/y。


2. 台积电2019 年第4 季的毛利率是否能重回久违的50% 关卡?


而目前彭博目前预测为49%,因此2020 年能否让平均毛利率回到48%~50%,进一步超越2019 年45%~46% 水准。


3. 2019 年第3 及第4 季台积电的平均晶圆代工价格是否能维持在高于10% 的年成长水准?


4. 台积电第4 季各应用的季成长预期与平均成长的比较如何?


5. 5 纳米在2020 年的营收占比、资本开支、以及对毛利率的影响为何?


6. 前台积电营运长蒋尚义来到中国武汉弘芯之后,7 纳米制程量产将对台积电造成什么影响?




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