[原创] 5G正在拯救半导体

2019-10-23
14:00:22
来源: 半导体行业观察


来源:本文由公众号半导体行业观察(ID:icbank)翻译自「

The Motley Fool

」,作者:

Billy Duberstein

,谢谢。


在这个市场领先的科技行业中5G革命正在战胜中美贸易战。





无论好坏,当今市场上最令人兴奋的行业之一是半导体。随着人工智能、机器学习、物联网、自动驾驶汽车,特别是5G等新技术在市场上占据一席之地,半导体在世界上扮演着越来越重要的角色。然而与此同时,持续的中美贸易战削弱了企业信心,导致全球芯片买家极度谨慎。需求低迷可能会对半导体股票造成严重破坏,过去一年半导体股票供过于求,导致许多负面收益意外。





这形成了一个有趣的动态,其中大的长期趋势正直奔周期性的低迷时期。但是从2019年下半年开始,似乎出现了一种长期趋势-5G网络的建设-开始克服这些宏观经济的担忧,导致某些与半导体相关的股票飙升。




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图片来源:GETTY IMAGES




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半导体设备股创下新高






人们可能会认为,全球经济放缓绝对会压垮半导体设备制造商的股票,因为他们制造了生产先进芯片所需的机器。然而,事实正好相反,许多这类股票在最近几周触及52周或历史高点。





其中包括ASML Holding,KLA-Tencor,应用材料和Lam Research。此外,全球最大的晶圆代工厂商和采购商台积电的表现也不错。正如你所看到的,在过去的一年里,所有这些股票都在打压市场——尽管去年12月出现了大幅抛售,而且贸易战还在继续。


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YCHARTS统计的台积电1年总回报(每日)数据








有趣的是,随着中美关系继续变得更加紧张,两国似乎都在加快步伐,成为5G技术的领导者。值得一提的是,台湾半导体的管理层刚刚发布了第三季度财报,并召开了电话会议,给出了有关5G建设的一些惊人数字。




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资本支出增加40%













台积电在财报中透露,今年的资本支出将再次大幅增加40%。请记住,该公司是全球最大的外包半导体代工企业,为大多数领先的无晶圆厂半导体设计师制造芯片。虽然台湾半导体最初预计今年的资本支出为100 – 110亿美元,但管理层现在将这一数字提高到140 – 150亿美元,并对2020年的资本支出做出了类似的预测。





为什么会有这样的增长?台湾半导体看到了对前沿芯片的巨大需求,这种高性能芯片将用于5G手机和基站,远远超出了它最初的预期。根据管理层的说法,增加的资本支出中约有15亿美元用于该公司刚刚投放市场的7nm芯片,另外25亿美元将用于明年5nm芯片的预购。在半导体中,纳米距离表示晶体管之间的距离;芯片的空间越小,集成的晶体管就越多,芯片的功能也就越强大。





管理层表示,“自今年年中以来,我们已经看到全球5G发展的加速。这将加快在全球几个主要市场的智能手机中引入和部署5G网络的速度。”





该公司目前预计,5G的渗透率将超过4G,明年5G手机在智能手机市场的份额将达到15%左右,高于台湾半导体此前预计的2020年仅为5%左右的渗透率。




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更小的芯片需要更大的设备













因此,5G需求的增加导致对更小芯片的需求增加,但更小的芯片越来越难以生产。芯片越小,它必须经历的制造工序就越多,这就是为什么所有这些semi-cap设备制造商都看到了如此强劲的需求。特别是,ASML控股的EUV技术对于生产7nm及更低芯片的能力至关重要。这就是为什么ASML的股价在过去一年里涨了这么多,而且市盈率也高于同行的原因。




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YCHARTS提供的






台积电 P / E RATIO(TTM)






数据













另一个受欢迎的是KLA-Tencor,它在过程诊断和控制设备方面具有竞争优势,这些设备用于测试晶圆片和掩模的缺陷。随着模具尺寸的缩小,这种诊断工具变得越来越重要,因为在大规模生产高密度芯片时需要非常精确。





尽管过去一年semi-cap的设备类股都有不错的表现,但这些重大技术趋势短期内似乎不会放缓。虽然全球经济衰退可能会推迟这些公司的增长,但宏观经济状况可能不会永远阻碍它们的发展。因此,投资者应该在任何大的回调中抢购这些成功的技术领导者。如果贸易紧张局势有所缓解,那就更好了。






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