又一家将败于中国企业的韩国LCD巨头

2019-10-28
14:01:08
来源: 半导体行业观察



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日经中文网



」,谢谢。



显示器产业正在迎来寒冬。


由于源自中国大陆的供应过剩,导致日韩台企业的液晶面板业务陷入亏损。


全球最大液晶企业韩国LG显示器(LGD)2019年7~9月时隔8年出现营业亏损。


在被期待为「液晶后继者」的OLED领域,中国大陆企业也在逼近。


继日台企业之后,LG显示器在投资竞争中掉队的可能性已经出现。



「公司正面临着生死存亡的危险」,10月15日,LG显示器的全体员工接到一封这样的邮件。


发信人为社长丁豪荣(57岁)。


自他9月16日就任社长后,这是首次向员工发信。





丁豪荣来自LG电子的财务部门。


自2008年起,连续5年担任LG显示器的首席财务官(CFO)。


曾任LG化学社长的丁豪荣被召回LG显示器,是因为要赢得与三星电子和中国大陆企业的竞争,财务战略不可或缺。





在邮件发出1周后的10月23日,LG显示器发布了2019年7~9月财报,销售额同比下降4.6%,降至5.822万亿韩元,营业损益为亏损4370亿韩元(上年同期为盈利1400亿韩元)。


从7~9月数据来看,时隔8年出现亏损。




亏损的主要原因是中国大陆企业增产,导致电视用液晶面板价格下降。


目前的电视用液晶面板均价比1年前下跌2~3成。




调查公司IHS Markit的数据显示,预计2019年面板需求比上年增长5%,而供给量则增加10%。


行业内有声音表示,「这是历史上最糟糕的供应过剩。


谁都无法确保盈利」。




在中国大陆,自2015年前后起获得政府支援的京东方科技集团(BOE)和华星光电(CSOT)等在各地建设工厂。


从各国·各地区的产能来看,中国大陆用4年左右超过了日本、台湾、韩国。


近年来,据称每座液晶面板工厂需要5千亿日元的巨额投资。


世界最大智能手机用液晶面板企业日本显示器(JDI)、大型电视用液晶面板企业台湾友达光电(AUO)等均在增产竞争中掉队。




站稳脚跟的是三星电子和LG显示器这2家。


三星仅半导体业务每年就赚到4万亿日元利润(2018财年)、具有投资实力,向新一代OLED面板投入超过1万亿日元。





再看LG显示器。


8月为增产OLED而筹集的金额仅为8千亿韩元。


在10月23日发布财报后的电话记者会上,LG显示器的CFO徐东熙表示,「设备投资以OLED为中心,将在折旧的范围内进行管理」。


只观察现金流的话,难以看清LG显示器能否与三星和中国大陆企业持续展开投资竞争。


又一家将败于中国企业的韩国LCD巨头


在面向电视和智能手机两方面,LG显示器均拥有液晶面板和OLED面板产品,一直在推进拓展产品线。


推进全方位战略的结果是,研究开发和设备投资分散,导致陷入困境。


韩国的分析师警告称,「应关闭国内的液晶工厂」。




肩负带领LG显示器东山再起重任的OLED业务也并不稳固。


用于智能手机的OLED面板首次被最新款iPhone采用,但数量不到三星的10分之1。


面对全年稳定量产5亿枚OLED面板的三星,LG显示器看不到能够对抗的战略。




LG显示器独家供应的电视用OLED面板的形势也很严峻。


2018年,全球OLED电视的市场规模约为250万台,与液晶电视的2亿台相比很小。


三星和中国大陆企业也在该领域宣布进行量产投资,面板价格必将下跌。




LG显示器的股价跌破2008年雷曼危机后的低点。


与面板价格同样,股价也找不到反转的契机。





OLED也面临激烈竞争



液晶面板市场的现状与日资企业相继撤退的光伏面板相同——因获得政府补贴的中国大陆企业的猛追而陷入过度竞争,所有企业都陷入亏本。


中国大陆企业表明增产投资的OLED面板也有可能走上相同的道路。




面板业务的课题是,与猛追的中国大陆企业形成差异化的因素较少。


电视的解析度已超过人类眼睛能识别的水平,缺乏进步的空间。


萤幕大型化和省电等功能也接近极限。


技术创新的速度下降,容易陷入过度竞争。


通过色彩鲜艳彰显差异的OLED电视也缺乏映像管时代出现平板电视那样的新意。


结果,被液晶电视拖累,面板的价格持续下跌。




为形成差异化,三星给出的答案是利用OLED的特长,推出可折叠手机。


三星提出根据利用情况改变萤幕尺寸这一新思路。


但中国大陆的华为技术也在这方面发力。




面板产业因平板电视的普及而迅速增长,又因智能手机的诞生而扩大了市场规模。


行业内期待像智能手机那样爆炸式畅销的产品登场,但前景难以预料。




在股票市场,有日本国内的券商指出「在中国大陆政府介入,推动自身面板厂商重组和淘汰之前,难以指望业务环境改善」。


目前,比拼耐力的局面或将持续下去。




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