中国电子业2018年的营运概况:半导体表现如何?

2019-05-16
14:00:15
来源: 半导体行业观察

随着中国上市企业财报季接近尾声,中国电子业年报与季报重要企业已全数公布完毕。以整个电子产业来看,去年产业营收人民币1.95 兆元,年增14.9%,相较于2016 年、2017 年,涨幅明显下滑;纯益达人民币671 亿元,年减22%,下滑幅度仅次于2012 年。

中国电子业2018年的营运概况:半导体表现如何?

资料来源: Wind

今年第一季电子产业营收人民币4355 亿元,年增12.4%;纯益人民币160 亿元,年减11.7%,跌幅较去年全年有所缩小。

中国电子业2018年的营运概况:半导体表现如何? 资料来源: Wind

毛利率部份则是受到产业竞争压力扩大,以及科技产品需求缓弱,在红海策略下,导致毛利出现较大幅度下滑。

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而去年中国整体电子产业纯益大幅下滑的因素之一是受到资产减损的影响。去年电子产业资产减损达人民币422 亿元,较2017 年大幅增加。而资产减损中,商誉减损比重最高。

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以下举出较重要的几个电子次产业,半导体、消费性电子、面板、PCB,说明产业营运概况及前景。

半导体

中国半导体产业共计35 家公司,主要包括半导体设计、封测、材料、设备,及功率半导体领域。而去年半导体产业营收合计人民币1158 亿元,年增约10%,涨幅出现大幅下滑。

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纯益方面,去年半导体产业纯益合计人民币30 亿元,衰退43.1%,出现大幅下滑的主要受到资产减损、商誉减损等影响。

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至于今年第一季,半导体产业营收人民币255 亿元,年减2.74%;纯益人民币9 亿元,年增14.15%。

第一季营收小幅下滑,主要受到半导体产业持续下滑影响。根据WSTS 报告显示,今年第一季全球半导体销售额达968 亿美元,年减13%。此外,去年第一季的高基期也是导致今年第一季中国半导体产业营收下滑的因素之一。

毛利率方面则是保持平稳,过去八个季度,半导体毛利率约在26%~22% 之间震荡。

不过展望第二季,从各晶圆厂预估来看,如台积电预估第二季度营收区间为75.5 -76.5 亿美元,年减0.1%~1.41%,第一季则是衰退16.1%;而中芯预估第二季营收季增介于17%~19%,显示出第二季半导体产业有机会出现改善。

消费性电子

中国28 家消费性电子企业去年营收合计人民币3488 亿元,年增17.2%,2017 年则是成长38.7%;纯益人民币129 亿元,衰退33.9%。营收成长下滑主要是受到智慧手机销售量减少因素;纯益衰退则是因为公司存货、应收帐款等资产减损所造成的冲击。

至于今年第一季,该产业营收合计人民币607 亿元,年增28.4%;纯益人民币35 亿元,年增3.2%,两数据均有所改善。

毛利率方面则是因为产业竞争,整体趋势呈现缓慢下滑中。

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面板

去年中国17 家上市的面板企业营收合计人民币2839 亿元,年增9.97%;纯益人民币46 亿元,年减66.7%。纯益大幅下滑,主要由于华映科技、华东科技出现亏损所致。

今年第一季该产业营收合计人民币729 亿元,年增17%;纯益人民币12 亿元, 年减62%。

毛利率方面,受到新增产能陆续量产影响,在价格竞争之下,未来毛利率走势仍将持续走弱。

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此外,根据群智咨询报告指出,中小尺吋面板目前供需趋于平衡,大尺吋面板则是供给略大于需求,所以预期中小尺吋面板价格有机会止跌反弹,但大尺吋面板价格将持续下跌,惟跌幅有机会缩减。

PCB

在中国上市的22 家PCB 企业去年营收人民币947 亿元,年增14.1%;纯益人民币86 亿元,年增18.6%。今年第一季,营收达人民币209 亿元,年增4.7%,纯益人民币16 亿元,年增19.8%。

毛利率整体而言保持在一定的范围小幅度的波动,暂时还未因产业竞争而出现大幅下滑的迹象,不过产业竞争压力仍在。

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从产业前景来看,5G 基地台建置将大幅提升PCB 的用量。2020 年5G 将进入商用阶段,而5G 通信设备前期的资本支出将为PCB 产业带来新的成长机会。

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