TPK和富邦先后退出,夏普将成为JDI的新“接盘侠”?

2019-06-18
14:00:15
来源: 半导体行业观察

TPK-KY 宸鸿与富邦蔡家共组的台中联盟Suwa,原订今年4 月要完成JDI 的增资案,但数度延迟合作,继宸鸿今(17) 日宣布退出后,据知情人士表示,富邦集团也已确定放弃此案。

今年4 月中旬,TPK-KY 宸鸿与嘉实科技投资管理、富邦蔡家的私人投资公司CGL Group,共同透过SUWA 参与JDI 私募增资。

根据协议,宸鸿、富邦和嘉实预计透过Suwa Investment Holdings对JDI投资600亿日圆(176.9亿元台币),其中420亿日圆(123.8亿元台币)用于认购JDI普通股,180亿日圆(53.1亿元台币)用于JDI可转换公司债。另外,未来Suwa也能根据JDI营运需求加码认购200亿日圆(59亿元台币)JDI可转换公司债。

JDI 订明(18) 日举行年度股东会,由于JDI 财务表现恶化,已经让宸鸿打退堂鼓,市场也多传出富邦将跟进退出,据知情人士表示,富邦集团赶在JDI 股东会前夕,也已决议确定放弃此案。

夏普可能接手JDI?

随着宸鸿、富邦以及中国嘉实基金接连表态退出JDI增资案,奥维睿沃(AVC Revo)副总经理陈慧分析,未来JDI将面临面临破产、分拆,或是被夏普接收3种可能性。

根据2018年财报,截止今年3月,JDI净亏损为1094亿日圆,业务十分惨淡,因此在近日宣布,将进一步实施关厂、裁员以及降薪举措,业绩表现令市场担忧,未来走向亦备受关注。

JDI 增资案陷入困局后,陈慧预测,JDI 可能面临3 种可能:

  • 宣布破产。她认为日本政府不会让这件事发生;

  • 分拆业务。预计JDI 会将有利润的车载显示器和OLED 业务分拆出来,至于手机面板业务不是重点;

  • 夏普接管。夏普董事长暨社长戴正吴先前表示,对JDI 保持开放态度,若对方提出帮助请求会考虑,引发市场对于夏普可能接管的臆测。

然而,针对夏普是否接收JDI,相关人士表示仍在「评估中」。

日本中小型面板厂JDI( 6740-JP )去年爆发财务危机,积极寻求外界金援,后来由宸鸿、富邦以及中国嘉实基金共组台中联盟SUWA进行投资,不过由于外界预测JDI财务危机高于预期,以及内部查核时间一再拖延,整起私募案充满变数,宸鸿终在今日以「诸多情况改变」为由,宣布退出联盟对JDI的增资案。

奥维睿沃副总经理陈慧分析,投资JDI 对宸鸿来说属于垂直整合,JDI 长期在车载市场中的良好表现,有利宸鸿拓展车载显示器市场。

不过,她补充,近来终端市场低迷加上产能过剩影响,其他面板厂纷纷转投入车载显示器市场,JDI 的地位因此受到影响,加上苹果欠款、连5 年亏损和关厂等因素,皆是促使宸鸿放弃增资的重要原因。

然而,夏普董事长暨社长戴正吴14 日接受日经新闻采访,认为尽管尚未接到JDI 方面的接洽,若对方提出请求就会考虑,对双方合作关系持开放态度,并举例表示可透过向JDI 租借工厂代为经营,以此获利帮助降低JDI 财务负担,引发市场对夏普接手JDI 的的猜测。

群智咨询数据显示,今年第1 季,苹果智慧型手机出货量年减23%,JDI 智慧型手机面板出货量年减超过20%,副总经理陈军认为,目前整体市场需求低迷,行业处于下行周期,预计2019 年全球智慧型手机年减4.7%,且市场将持续下行。

荣光不再!从JDI看日本液晶产业发生什么事?

日本中小型液晶面板厂JDI持续陷入财务困境,除了出现产线暂停、关厂及裁员行动,更导致台触控模组厂TPK-KY宸鸿退出投资。作为曾经的液晶王国,这显示了日本面板产业正面临其他国家厂商反超,业绩成长出现危机态势。

在手机以及平板面板方面,面对美中贸易摩擦、中国经济放缓以及全球智慧型手机需求下滑等因素影响,JDI 日前发布新闻稿,决定暂停产线、关厂、进行裁员以及内部人事改革,以应对公司业绩下滑以及工厂稼动率低落等结果。

1990 年代后半期,日本大型电视企业积极开展液晶面板业务,掌握了一半以上的全球市场份额。然而在和韩国、台湾等地竞争之下,市场份额在2000 年中期降至2 成左右,是什么改变了日本液晶产业原先在全球市场的领先地位?

首先是JDI 在竞争结构出现变化时,未能实现业务重组。中国面板厂在政府的大力扶持下快速成长,然而,供需趋缓却使得面板价格下跌,JDI 产能受到压缩之下,营运情况出现恶化。

根据外媒报导,JDI 上周宣布,旗下白山工厂将于7 月起停工3 个月,9 月底前将以招募自愿离职方式,缩减公司员工200 名,等于裁撤逾2 成员工。该厂主要生产智慧手机液晶面板。

JDI 在有机EL 面板的布局也略为落后。韩国三星电子(Samsung) 为避免与中国厂商竞争,很早就透过智慧手机形式,将有机EL 面板推向商业化,并利用全球第一的智慧手机份额扩大产量、压低成本。

此外,造成JDI陷入困局的原因也包括主要客户苹果公司的业务不振,加上苹果2017年智慧手机产品部分采用有机EL面板,JDI供货量因此减少,导致公司最后藉由1400亿日圆推动员工以及工厂重组。

面对中国大陆的面板国产化竞争,日本国内工厂整合及裁员行动不可避免,在利害关系相当复杂的环境下,如何迅速调整决策体制,将左右着JDI 重建的成效。

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